招商证券(香港)：维持华润啤酒买入评级目标价56.2港元

时间：2025-07-07 13:15:14 来源：网络整理编辑：百科

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香港）发布研究报告称，维持00291）“买入”评级，5月份销量没有预期差，最坏时候可能已经过去，基于35倍目标市盈率，给予目标价56.2港元。该行最近与公司的沟通中，管理层提到4月份啤酒销量同比降超1

（香港）发布研究报告称，招商证券维持（00291）“买入”评级，香港5月份销量没有预期差，维持最坏时候可能已经过去，华润基于35倍目标市盈率，啤酒评级给予目标价56.2港元。买入目标该行最近与公司的价港沟通中，管理层提到4月份啤酒销量同比降超10%，招商证券但近几周销量已经回升，香港5月销量应取得同比正增长，维持全年增长目标仍有可能实现，华润该行相信可以在夏季将销量目标赶上，啤酒评级管理层提醒夏季的买入目标啤酒销售流水也受天气状况影响。

报告中称，价港公司5月份也有均价同比增长的招商证券趋势，这一增长是由高端化和从21年下半年开始的提价所驱动的。尽管如此，公司在2022财年仍继续对不同区域的各种产品提价，虽然目前各种原材料的成本略低于前4个月，但不确定性仍然存在，下半年可能会有更多提价，并预计全年毛利润率至少同比持平，另计划保持广告与推广支出同比持平，这可能意味着广告与推广支出比率会下降，继而可能令经营利润率扩张。

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